kcif 국제금융센터

KCIF 국제금융센터

ENG

국제금융International Finance

원자재

최근 국제유가 상승 배경 및 전망
ㅁ [이슈] WTI 가격이 사우디와 러시아의 감산 연장 발표로 최근 $90을 상회한 가운데
       $100 전망도 다시 등장. 다만 신중론도 상존하는 만큼 강세 핵심 배경인 원유 수급여건
       등을 살펴보고 국제유가 향방을 점검

          ㅇ WTI 가격은 6월말 $67로 러-우 전쟁 이후 가장 낮은 수준을 기록한 후 상승 전환하여
                9.20일 $90.28(6월말 이후 +33%)으로 10개월래 최고치 기록

ㅁ [수급 여건] ①사우디 및 러시아 공급 ②여타 산유국 생산 ③재고 ④세계 수요
      ⑤선물시장 지표 등 핵심 수급요인들에 대한 주요 기관들의 전망(baseline)을 파악 

          ㅇ 사우디·러시아 공급 : 하반기 사우디 생산은 상반기보다 평균 일일 120만배럴
                (세계공급의 1.2%) 줄어들고, 러시아 수출은 상반기 대비 40만배럴 감소가 예상
          ㅇ 여타 산유국 생산 : 고유가에 힘입어 미국, 캐나다, 브라질 등 非OPEC+의 생산
                확대가 예상. 수 년간 생산 확대를 시도해온 OPEC 내 취약 5개국(fragile five)도
                증산에 나설 가능성
          ㅇ 재고 : 미국 원유재고는 최근 5년래 최저치에 근접, OECD 재고도 5년 평균을 하회.
                반면 중국 재고는 7월말 기준 역대 최고치인 10억배럴로 추정
          ㅇ 세계수요 : 선진국을 중심으로 견조한 증가세가 예상되나 불확실한 경기전망이 변수
          ㅇ 선물시장 지표 : WTI 선물 1개월-6개월 가격 스프레드는 6월말 $0.14에서 9월
                둘째 주 $4.15로 확대되며 공급부족을 나타내는 백워데이션 강화. 투기자금인
                비상업 순매수 포지션은 6.27일 1.7억배럴에서 9.12일 3.6억배럴로 두 배 이상 증가

ㅁ [전망] 글로벌 원유 수급여건을 종합해 보면, 연말까지 공급부족이 불가피하고 일시적으로
       세 자리 수 국제유가 가능성을 배제할 수는 없으나, 여타 산유국 증산과 세계 원유수요
       둔화 가능성 등에 힘입어 국제유가의 오름세가 점차 진정될 것으로 예상

          ㅇ 여타 산유국 증산이 사우디와 러시아 감산을 일부 상쇄하고, 세계 원유수요도 글로벌
                성장세 둔화에 따라 감소할 수 있음을 감안하면 공급부족 규모가 우려하는 것보다
                줄어들 가능성
          ㅇ 국제유가는 투기자금 유입이 증가하면 일시적으로 상승폭이 확대될 수 있겠으나
                평균적으로는 현재 수준을 크게 상회하지 않을 소지
                 –   시장에서는 $100 전망을 내놓으면서도 지속가능성을 매우 낮게 평가하고,
                       사우디와 러시아의 감산 이슈가 이미 반영되었기 때문에 향후 국제유가 향방은
                       원유수요에 달려있다는 의견 다수
관련보고서

국제금융센터 직원 정보 확인

정보를 확인해 주세요.

국제금융센터 직원 정보 확인

정보의 무단수집 방지를 위해 아래 보안문자를 입력해 주세요.
보안문자

KCIF 서비스 안내

  • 정기보고서/국제금융/세계경제 보고서 전문(  자물쇠  제외)
  • 금융ㆍ경제지표 데이터 및 차트(경제ㆍ금융 전망자료 및 상세페이지 제외)

정보이용에 불편을 끼쳐 드려 죄송합니다. 정보이용과 관련하여 궁금한 점이 있으시면 연락 주시기 바랍니다.

정보이용 문의

임주형 팀장 (TEL : 02-3705-6151, E-mail : jhlim@kcif.or.kr)